俗话说血浓于水，但是在特定情况下并非必然。家庭纽带可能是家族财富兴旺的一个因素，但是有时候也可能破坏企业的继续发展壮大。我们经常在谈公司治理，却很少谈及家族管理。如果一个公司缺乏明确的成员定位，责任设置以及决策权的限制，那么公司必然无法正常经营，家族财富管理亦如此。

　　瑞士洛桑国际管理发展学院(IMD)2022年发布的全球竞争力排名中，名列第三。在经济表现、商业效率和政府效率三项均进入前十。关于数字和创新因素，2021年IMD智慧城市指数中排名第一，2022年WIPO的全球创新指数中在亚洲排名第二，2022年IMD全球数字竞争力排行榜名列全球第四。新加坡的法律、环境、高质量的基础设施以及采用科技增强效率使新加坡经济具有很强的全球竞争力。

　　新加坡在东南亚中心能够提供极好的全球连通性，能够为亚太地区的快速增长市场提供服务。新加坡签署了25个自由贸易协定，这为进入相关国家市场提供了基础。新加坡签署了超过90个税收协议，为金融机构将新加坡作为区域或全球中心提供了有利条件。同时，新加坡也与新兴经济体包括中东、非洲和南亚等地区通过签署双边投资协议和科技金融合作协议建立了相应的链接。金融机构在新加坡可以持续不断地与亚太地区、欧洲和美国进行交易，这也使新加坡成为外汇和证券24小时交易中心。

　　2022年欧洲工商管理学院（INSEAD）发布的全球人才竞争力指数中，新加坡名列全球第二，亚太地区第一，新加坡对人才的吸引力排名全球第二。

　　新加坡金管局与行业合作伙伴和大学共同建立了稳定的金融专家和领军人物的引入通道。金管局公布4亿新币的金融人才和领军人物计划将为人才培养提供支持。

　　经济学人智库（EIU）的营商环境排名中，新加坡名列第一。新加坡的监管环境和稳定高效的基础设施能够为开展商业活动、获得金融中介服务和执行合同提供支持。

　　根据新加坡金融管理局发布的《2021年资产管理调查报告》显示：2021年度全球资产管理规模（AUM）增长12%达到112万亿美元，而新加坡资产管理规模增长16%达到4万亿美元，如下图所示近年来新加坡资产管理规模连续增长，2021年达到了1998年来最高。

　　新加坡同时也是资产管理者和投资者良好的连通窗口，78%的资产管理规模来自新加坡之外，90%的资产投资于新加坡之外。

　　全权委托管理资产（discretionary AUM）2021年继续占新加坡总资产管理规模的一半以上，达52%，符合新加坡资产管理行业发展的趋势，不少资产管理经理将主要投资人和决策者设在新加坡。

　　在另类投资领域，2021年同比增长30%至1.23万亿新元，其中私募股权（Private Equity）、风险投资（Venture Capital）和对冲基金（Hedge Fund）分别增长42%、48%和30%。随着该地区管理资产不断增长及投资者寻找更多样化的回报来源方法，另类投资已变得越来越重要。

　　新加坡拥有成熟的财富和资产管理行业以及完备的研究和专业教育部门，能为家族办公室主要人员和下一代提供全面规划。

　　2019年，新加坡经济发展局与新加坡金融管理局建立了家族办公室发展组（FODT），目的是加强新加坡作为全球财富管理和家族办公室中心的地位。FODT采取三大支柱战略，以加强家族办公室的生态环境：（1）改善家族办公室的运营环境；（2）发展行业能力以满足家族办公室的需求；（3）与全球家族办公室合作，在新加坡建立多元化的家族办公室圈层。

　　根据德勤发布的2021年全球财富管理中心排名，在竞争力方面新加坡位列第二。截止2021年底在新加坡已经成立约700家家族办公室。

　　通常情况下家族办公室分为单一家族办公室（SFO）和联合家族办公室（MFO）。

　　在新加坡家族办公室受SECURITIES AND FUTURES ACT的监管，需要获得基金管理公司（FMC）的相关资质，但是若是单一家族办公室则可予以豁免。本文主要介绍单一家族办公室的相关法律问题。

　　单一家族办公室通常指一个实体专门为或代表一个家庭管理财产并且由一个家庭的成员拥有或控制。这里的家庭指直系亲属或配偶、前配偶、领养子女和继子女。

　　单一家族办公室为其相关联的企业提供管理和咨询服务，此种情况下不受SFA的监管，可以向新加坡金管局（MAS）申请不需要获得FMC的相关资质。

　　家族内部讨论并确定需求和目标，进而确定加入的家庭成员以及纳入的资产范围。

　　此阶段需要与相关专业人士讨论司法管辖的分析、法律架构、税务筹划、运营成本与预算，以便设立高效的架构以管理相关资产。

　　家族办公室招聘人员，建立咨询投资委员会和家族董事会，同时申请税收激励措施。

　　公司是独立于股东的法人实体，股东对公司债务承担有限责任，但是在一个公司名下各项投资的责任不能够分离。在新加坡公司的股东注册信息及其持有的股权比例是公开信息。至少有一名董事必须是新加坡居民。每年度财务报表应当进行财务审计。公司可向投资者发行无表决权的优先股。针对公司通常适用于私募基金的非流动性投资，在公司是新加坡税务居民的前提下，可以允许基金利用在新加坡和其他司法辖区之间的额税收协定。

　　新加坡可变资本公司 (VCC) 是根据2020 年1月14日生效的可变资本公司法成立的投资基金新公司结构，是一种为集体投资计划 (CIS) 量身定制的法律工具。

　　可变资本公司在新加坡法律地位仍为独立的法人实体，但其架构灵活，无需召开年度股东大会，也不受资本维持要求的限制，允许股东自由赎回股份，也可从其净资产或资本中支付股息。基金管理人也可将其现有的海外投资转移至新加坡注册VCC。

　　VCC可以是一个独立的基金，也可设立伞形基金在该架构下各自基金的资产和债务相对独立。同时VCC股东名册不需要公开为投资者提供了隐私保护。VCC应用场景多样，可以是开放的也可以是封闭的，该投资工具的引入，目的就是促成新加坡成为亚洲基金管理中心。

　　截至2022年10月14日，共有420家基金管理公司在新加坡设立660家可变资本公司。

　　信托不是一个独立的法人实体。受托人以信托方式持有信托基金，称为单位信托基金持有人，该持有人集体拥有权益。单位信托持有人的责任是有限的。在伞状基金下，每一个自基金可进行合同责任分离，但该分离不是法定的分离。投资人信息通常不对外公开。法律上没有要求信托必须审计。信托通常是零售基金的选择工具。

　　有限合伙不是独立法人实体，普通合伙人承担无限责任，有限合伙投资的项目中，责任不能分离。投资人在申请豁免后，可以不对外公开。法律并不要求对有限合伙进行审计。有限合伙在传统的私募基金投资领域较为常见。

　　新加坡具有很有竞争力的税收制度（目前企业税率为 17%），新加坡适用半属地税制，即对所有在新加坡产生或来源于新加坡的收入征税，对一些符合条件的境外来源收入免于征税，如分红、分支机构利润、服务收入等。此外，新加坡不征收资本利得税或股息的预提税。新加坡还与包括中国半岛官方体育、印度、印尼在内的约 100 个国家 和地区签订了《避免双重征税协定》，新加坡没有遗产税，在此背景下其推出13O/U计划，提供相应的税收激励政策，在该计划中来自指定投资的特定收入均可免税。13O计划下，基金公司只能是新加坡注册公司，而13U计划下，基金公司可以是各种实体（新加坡或离岸公司、信托和有限合伙皆可）。

　　13O计划下基金的最低资产管理规模（AUM）为1000万新元，并且要在两年内增加到2000万新元。13U计划的门槛则是5000万新元。13O计划中每年至少20万新币的支出，13U每年至少50万新币的支出。

　　13O及13U均需要在整个税收激励期间内满足本地投资的要求，AUM的10%或1000万新币（孰低为准）需要投资在本地，如果申请时无法满足此要求，接下来两年内完成。本地投资是指，新加坡交易所上市的股票；合规的有价证券；本地合规基金公司发行的基金；未上市的本地公司的私募投资。

　　13O计划下家族办公室可以聘请2位投资专业人士（可以是家族成员）如果申请时只有1位投资专业人士，在接下来一年内必须找到第二位专业人士。13U计划下需要3位投资专业人士，其中至少1位非家族成员。而基金管理公司基于管理家族财富的需要，可聘请家族成员及当地专业投资人士作为投资经理，申请人可作为基金管理公司的董事，符合条件的家族成员可作为投资经理进而可申请新加坡工作准证（EP）并前往新加坡进行投资管理工作。

　　在满足主申请人持有工作准证约两年后，其配偶及21岁以下的子女都可以同时申请PR（Permanent Resident，即新加坡绿卡）身份。

　　◎ 非居民金融账户法律规制 ——《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》解读

　　郑州市律师协会副会长，全国律协涉外法律专业委员会委员、河南省律师协会国际法律专业委员会副主任。河南省优秀律师，全国中小企业法治人才库成员、河南省财政厅PPP项目专家、河南省经济法学研究会副会长、河南省商法学研究会副秘书长、河南省破产法学研究会常务理事，河南大学法学院硕士生导师、郑州大学法学院涉外法治人才实务导师。

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