根据披露的机构调研信息，5月9日，东方基金对上市公司歌尔股份002241）进行了调研。

　　从市场表现来看，歌尔股份近一周股价上涨2.53%，近一个月上涨3.51%。

　　基金市场数据显示，东方基金成立于2004年6月11日，截至目前，其管理资产规模为1067.60亿元，管理基金数110个，旗下基金经理共20位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为东方周期优选灵活配置混合（004244），近一年收益录得12.18%。

　　答：2023年，公司营收同比基本持平，盈利能力出现了一定程度的下降，主要是因为受宏观经济等多方面因素的影响，消费电子行业终端需求不振，公司部分产品的出货量低于预期，产能利用不够

　　充分，单位产品中分摊的固定成本上升，拖累了公司的毛利率表现。此外，公司业务营收结构有所变化，毛利率相对较低的智能游戏主机及相关产品的营收占比短期内有所提升，也一定程度上影响了公司的综合毛利率。

　　自2023年二季度以来，公司通过多种举措，不断修复盈利能力，取得了一定成效。2024年一季度，公司的盈利能力显著改善。预计未来伴随着主要欧美国家加息周期进入尾声，消费电子行业终端需求有望有所复苏，从而为公司主要产品的订单需求带来积极影响。公司也积极做好运营工作，科学规划和管理产能，提高产能利用率，力争持续修复盈利能力。从营收端来看，虽然智能游戏主机产品在其产品生命周期后半段的正常降量，为公司的营收规模带来一定压力，但VR/MR、TWS智能无线耳机、智能穿戴、精密零组件等产品业务营收表现较为良性，为公司持续修复盈利能力提供了支持。

　　答：I大模型在软件端持续快速迭代，也必然有在消费级硬件设备上落地的现实需求，通过AI大模型与消费级硬件设备结合，达成更大规模的落地，并为AI技术发展创造更广阔的市场。主要厂商积极推动AI大模型在具备通信、交互和数据采集功能的各类硬件终端上的落地，例如AI+智能手机、AI+AR、AI+智能穿戴等，这也是消费电子行业非常值得关注的未来硬件设备创新方向。

　　AI大模型在上述硬件设备上的落地，一方面，可能增加现有硬件设备的需求，或创造出新的细分市场需求，AI手机、AI+AR等方向值得重视并持续关注。另一方面，半岛官方体育从长期来看，搭载AI大模型的智能硬件设备对语音交互、光学显示、传感器等器件性能的要求有望提升，从而对相关声学、光学、MEMS传感器等精密零组件产品的技术升级和价值提升产生积极的影响。此外，AI大模型预计将在头部厂商的高端产品上率先搭载，对供应链相关企业的客户结构和产品结构也可能会产生一定的积极影响。

　　公司会持续关注AI大模型在智能硬件端的落地，以及AI+AR等创新型产品的发展，积极发挥公司在声学、光学、传感器等精密零组件和智能硬件整机研发制造领域内的优势，获取相关的业务机会。

　　答：公司会充分考虑外部宏观环境、客户项目需求和公司自身经营节奏，科学审慎地制定执行本年度的资本开支计划。资本开支主要投入于公司各主要产品方向，包括声学、传感器、光学等精密结构件，及VR/MR/AR、TWS智能无线耳机半岛官方体育、智能可穿戴等产品。

　　答：公司近年来在费用管控方面取得了较好的成效。得益于内部精益运营能力的持续提升，公司费用控制得当，未来将继续保持。在研发投入方面，公司高度重视自主研发，将继续保持合理的研发投入强度。财务费用管控方面，公司会利用多种类的财务工具，来积极应对外汇汇率波动带来的影响。

　　答：公司将继续聚焦于消费电子和汽车电子行业，继续秉持“精密零组件+智能硬件整机”的产品策略。公司的精密零组件业务主要聚焦于声学、光学、微电子及精密结构件等产品方向，智能硬件整机业务将继续关注VR/MR/AR、智能无线耳机、智能穿戴和智能家居等领域。

　　公司高度重视元宇宙方向的业务机会，在VR/MR/AR整机及相关的光学器件、光学模组、声学器件、传感器等产品上均积极布局，还通过收购、投资等多种方式，不断深化公司在该领域内的核心竞争力。同时，公司持续关注AI人工智能技术的进步和相关应用场景的拓展，积极把握AI大模型与新兴智能硬件产品结合带来的发展契机。

　　软件应用、开发者和使用者等整体内容生态的发展。短期内，营销补贴、新品迭代和流量加持等措施可能会促进相关硬件产品的销售，但长期来看，整体硬件设备市场规模的增长，还是会与内容生态的发展速度相匹配。目前，头部企业积极在内容生态建设上投入资源，VR/MR的相关内容应用、开发者和使用者数量在稳定增长，这将有助于VR/MR行业的长期稳定发展。

　　公司相信VR/MR产业未来发展潜力巨大，但新产业300832）的发展不会是一帆风顺、一蹴而就的过程，公司视VR/MR/AR为重要的战略产品方向之一，会在此领域内长期积极投入，并且不断深化在相关的核心零组件和关键技术上的布局。

　　问：公司产能布局主要在哪些国家和地区？未来是否会考虑进一步向全球扩展产能

　　答：公司目前的产能主要分布在中国和越南等地，目前的供应链布局能够满足客户的需求，公司也会根据业务需要和客户需求，规划未来的供应链布局和相关投入。

　　答：公司月初发布回购进展公告，截至2024年4月30日，公司通过回购专用证券账户使用自有资金以集中竞价交易方式累计回购股份39,434,946股，占公司目前总股本的比例为1.15%，支付金额为674,750,693.64元（不含交易费用）。目前整体回购计划仍在进行中，公司会视市场情况灵活安排后续相关动作。

　　答：公司于2024年3月28日公告了2023年度利润分配预案，公司还拟进行2024年中期利润分配，通过一年内两次分红，积极响应有关倡议及严格履行公司质量回报双提升的行动方案。未来公司将继续坚持以投资者为本，以更高质量的公司发展和更高水平的现金分红回报投资者;

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　　近期的平均成本为16.10元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

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