资产的结构性。资产的结构性是指资产的构成，这是对企业整体资产的质量特征的描述。不同学者对资产的结构性有不同的描述。唐荣林认为企业的资产应与企业规模相适应，企业各类资产在总资产中所占份额以及各类资产相互之间的比例也应均衡。陈仲威通过对企业各类资产的分析提出，在考察企业资产结构的过程中，必须要关注流动资产、人力资产、无形资产和经营资产等，不能只拘泥于非流动资产和有形资产。钱爱民、张新民还提出资产结构还应反映企业的战略意图，企业资产的结构应与企业的战略相符合。

　　资产质量的相关研究是近年兴起，尚待完善。本文在对资产质量评价的相关文献进行梳理归纳的基础上，从以下几个方面做出总结与预测：

　　第一，在理论研究上，资产质量评价研究目前从资产质量的概念的界定，到资产质量评价指标的选取，再到资产质量评价体系的构建，尚未对资产质量的评价标准进行研究。未来的研究应该从资产质量评价体系延续下去，针对不同种类的资产提出相应的适当的资产质量标准，为企业评价资产质量提供指导。

　　对资产质量进行分析，主要涉及三个方面：资产质量评价角度、资产质量特征以及资产质量评价标准。

　　其一，资产质量评价角度。对现有的资产质量的文献进行梳理和总结，可以发现学者通过各种不同的角度对资产质量进行全面剖析。

　　根据资产范围不同，将资产质量研究分为单项资产质量和整体资产质量两类。资产质量的研究初期，学者主要针对单项资产的物理质量进行研究，研究资产的质地、结构、性能、耐用性、新旧程度等，继而扩展到资产的系统质量研究，将资产在整个企业运营系统中的表现作为资产质量的考核内容。

　　资产质量的实证研究与资产质量的理论研究是同步开始的。有关资产质量的实证研究主要集中于上市公司，通过实证研究对资产质量的相关因素进行分析辨别，从而为资产质量评价体系的构建提供了依据。

　　许多学者以上市公司资产数据为样本，对企业资产质量与盈利能力进行相关性实证分析，宋献中、高志文（2001），贺武、刘平（2006）均从实证研究中得出，资产质量与企业盈利能力存在正相关关系。相关性实证研究为资产质量研究对企业管理的重要性提供了实践依据。张春景、徐文学（2006）运用主成分分析法得出衡量企业资产质量的关键指标主要有总资产周转率、固定资产周转率、固定资产损耗产值率、息税前利润率、产销率等。钱爱民、周子元（2009）则对经营性资产质量进行了针对性研究，以化工行业为样本，运用因子分析和聚类分析将样本公司进行类别划分，通过t检验识别不同类别公司间存在的显著性差异指标。该实证研究关注了不同类型企业的资产质量的影响因素的差异性，提出了进一步研究的方向。这类研究通过实证检验了企业选取的资产质量评价指标的有效性，为资产质量评价指标体系的构建提供了实践依据。

　　其二，资产质量特征。将现有文献中资产质量特征的描述进行梳理，学者们对资产质量的特征主要有以下表述：

　　资产的存在性。资产的存在性是对企业资产质量进行评价的前提，是指资产真实存在，并且能够为企业带来经济利益。企业资产的存在性是资产最基本的特征，在评价资产质量时，应对资产的存在性进行考量，确认资产的状态。

　　资产的流动性。不同学者对资产的流动性有不同的见解。唐荣林（2009）认为资产质量中的流动性评价是指资产在企业经营过程中周转能力，即通常所说的周转性。徐泓（2009）则认为资产的流动性不仅表现为周转性，还表现为有效性，且二者是相辅相成的。而张付荣（2010）认为资产流动性强调的是资产的变现程度。陈仲威（2010）也认为资产的流动性是指一种资产能迅速转换成现金而对持有人不发生损失的能力，也就是变为现实的流通手段和支付手段的能力半岛官方体育，也称变现能力。

　　资产是企业赖以生存的物质基础，也是企业在市场中赢得竞争的物质保障。在企业的整个生命历程中，资产质量的优劣决定着企业的生存状况，直接影响着企业经营的成败，因此资产质量是每个利益相关者所关心的重点。以经营者的角度深入研究资产质量，有助于企业准确评价自身资产，合理分配使用资产，保障企业持续的竞争优势，进而提升企业的生命力。因此，资产质量评价研究具有理论和现实的双重意义。本文对现有的资产质量研究文献进行梳理，试图理清资产质量的研究脉络，从现有研究的不足之处发现新的线索，继而深化资产质量的研究。

　　[10]李嘉明、李松敏：《我国上市公司的资产质量与企业绩效的实证研究》，《经济问题探索》2005年第4期。

　　根据资产价值存在形式和实现方式不同，曾人杰、谢志华（2011）认为资产质量体现为实体价值与功能价值。资产的实体价值就是指资Βιβλιοθήκη Baidu在市场上被出售所获得的价款；资产的功能价值是指资产的功能被反复使用所产生的结果（产品或服务等）在市场上被出售所获得的价款（谢志华，2010）。

　　根据不同利益相关者，将资产质量的研究分为以经营者角度和投资者角度两类。经营者视角下的资产质量研究主要以资产质量管理为目的，旨在提高资产质量管理水平，提高企业资产运营效率，进而提高企业竞争力。陈仲威、朱小平、娄新轩（2010）以投资者的角度来理解资产质量的，提出资产质量是资产使投资者（包括债权人和股东）的要求得到满足的程度。以投资者的角度研究资产质量可以为投资决策提供帮助，提高投资效率，保障投资者的利益。

　　根据资产质量的不同特征，采用相应的评价指标来对资产质量进行评价。对资产的存在性的评价主要是针对企业的不良资产，以及直接为企业创造利益的生产性资产所占的比例；对资产周转性评价，采用资产的周转率及周转天数，并与同行业的指标进行比较资产的盈利性主要体现为资产报酬率，也可间接通过企业的利润反映；资产风险性，主要是通过资产的变现能力来评价，考虑资产的市场价值，以及现金回收率；资产结构性的评价不仅包括各类资产的相对比率，还要考虑资产与企业规模的适应性，以及资产比例与公司状况的吻合程度。对资产质量的评价指标体系构建如表1所示。

　　第三，在评价指标上，学者们通常采取量化的财务指标来评价资产质量，并且大多以定期的财务报告为数据来源。未来的研究可以扩展资产质量的数据来源，在企业内部建立动态的资产质量状况监测机制，更真实的反映资产的实际状况。同时在评价资产质量时引进一些非量化的财务指标，使企业更全面的把握资产的质量状态。

　　第四，在研究对象上，目前的资产质量研究基本只涉及有形资产，主要是以财务报表项目为依托，而对无形资产的资产质量研究较少，而对企业起到重要作用的顾客资产的资产质量评价研究还处于空白，有很大的研究空间，是资产质量研究的一个新的方向。

　　一部分学者对资产质量的概念界定则体现了一种比较观。宋润栓（2006）认为资产质量应表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异。这种观点认为，对资产质量进行评价时，应将资产的账面价值和变现价值及潜在价值进行比较，根据这种比较来判断资产的质量状况。钱爱民、张新民（2009）也对半岛官方体育资产质量概念提出了一种比较观的界定。他认为资产质量就是指资产在特定的企业内部，实际发挥的效用与预期效用之间的吻合程度。这种观点认为资产质量优劣的判定是以资产的预期效用为标准的，并同时强调了资产的相对有用性。陈仲威、朱小平、娄新轩（2010）将资产质量的概念划分为高低两个层次。低层次的资产质量概念界定为：资产为企业带来的未来经济利益的大小。高层次的资产质量概念界定为：资产所带来的超过投资者期望的那部分未来经济利益的大小。这种比较观不同于以往的角度。这种观点是以投资者的角度来理解资产质量的，认为资产质量是资产使投资者（包括债权人和股东）的要求得到满足的程度。

　　[6]徐泓、王玉梅：《资产质量评价指标体系研究》，《经济与管理研究》2009年第5期。

　　[7]张付荣：《资产质量：本质、特征与评价体系》，《财会通讯》2010年第28期。

　　[8]刘英：《国有企业资产质量评价指标选择》，《南京审计学院学报》2008年第5期。

　　[9]徐文学、姚昕：《上市公司资产质量实证研究》，《财会通讯》2010年第2期。

　　第二，在实证研究上，目前的资产质量实证研究主要针对上市公司，对于一般性企业的研究较少，而上市公司的资产规模与质量与一般性企业存在差异。在行业范围上，实证研究的行业主要为金融业和工业制造业，不同行业的企业资产构成以及经营方式也不尽相同。因此，在未来的研究上，也应考虑一般规模的企业，以及正处于快速发展的服务行业，增强实证研究的外部效度。

　　资产的收益性。资产的收益性是资产的内在属性，资产的本质就是为企业带来未来经济收益的资源，收益性是资产质量最为重要的特征。张付荣认为资产盈利性强调资产在持有和使用过程中能为企业带来经济利益的能力。而徐文学（2007）认为资产的收现性是资产收益性的重要方面。资产收益不应该仅仅是会计上的收益，而应该最终取得现金，这是收益的最终目的和归宿。

　　我国中小企业板上市公司经营绩效实证分析科技和产业2011投入水平研究科技与经济2011综合201339类别号偿债能力得分盈利能力得分成长能力得分营运能力得分第一类06618第二类第三类00497第四类29810第五类0316908695类别号数量公司名称第一类隆平高科荃银高科第二类25登海种业神农大丰亚盛集团敦煌种业新农开发新赛股份北大荒丰乐种业獐子岛吉林森工大湖股份国联水产西部牧业雏鹰农牧罗牛山新五丰中水渔业好当家益生股份海南橡胶华英农业中鲁壹桥苗业民和股份景谷林业第三类星河生物第四类万向德农第五类福成五丰开创国际研究与探索studyexplore挥作用的质量具体表现为变现质量被利用质量与其他资产组合增值的质量以及为企业发展目标做出贡献的质量等方面

　　[2]徐文学：《企业资产质量特征的理论探讨》，《江苏商论》2007年第6期。

　　[3]甘丽凝：《资产质量对融资结构影响的理论分析》，《经济师》2007年第11期。

　　[4]钱爱民、张新民：《资产质量：概念界定与特征构建》，《财经问题研究》2009年第12期。

　　[5]汪涛、李真贞：《顾客资产的质量分析》，《经济管理》2003年第10期。

　　还有学者对资产质量与企业价值、规模经济的关系进行实证研究。Harris和Raviv（1990）的债务缓和模型（简称HR模型）假设公司质量与企业盈利、企业价值有关，公司质量决定其资本结构，并最终影响企业价值。Harris和Raviv指出公司质量主要指的是管理人员能力、资产质量等。即暗含着资产质量影响企业价值的途径包括两种：一是资产质量直接影响企业价值；二是资产质量影响资本结构，资本结构再影响企业价值。

　　其三，资产质量评价标准。根据以往学者的研究，本文将资产质量特性总结为以下几点：资产存在性，即资产的真实存在，能为企业带来切实利益；资产周转性，即资产在经营过程中的周转能力；资产盈利性，即资产为企业带来收益的能力；资产风险性，即资产的变现能力；资产结构性，即资产的内部结构均衡性以及企业资产与企业规模的适应性。

　　第五，在研究目的上，对资产质量的研究主要是外部投资者的需求，通常对资产质量的评价是以企业对外报告的形式作出的，存在粉饰报表的情况。而对于资产质量研究的应用，更应引起企业管理者的重视，提高企业的资产质量，提升资产的使用效率。在资产质量的研究上，也要从企业的实际情况出发。

　　[1]干胜道、王生兵：《试论企业资产质量优化与评价》，《四川大学学报》2000年第5期。

　　资产质量的理论研究始于对资产质量概念的界定。目前为止学者们对资产质量的概念尚未达成统一意见。学者最初从资产的本身出发，对资产质量概念进行了界定：干胜道、王生兵（2000）认为资产质量是企业资产盈利性、变现性和周转能力的综合体现。这种观点着眼于单项资产的资产质量。余新培（2003）提出，企业的资产质量由四个部分组成，除了单项资产的物理质量之外，还包括资产的结构质量，以及资产的“自由度”和有名无实的资产在资产总额中的比例。这种观点认为对资产质量进行界定时应均衡考虑企业资产质量的不同维度。王秀丽、张新民（2003）提出资产质量不应主要关注特定资产的物理质量，而是应更多的关注资产的相对有用性。资产的绝对物理质量对于不同的企业而言，发挥的作用是存在很大的差异的。资产质量是指特定资产在企业管理的系统中发挥作用的质量，具体表现为变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量以及为企业发展目标做出贡献的质量等方面。徐文学和甘丽凝（2007）根据以往的研究将资产质量界定为两个部分：资产的物理质量和资产的系统质量。一是资产的物理质量，主要通过资产的质地、结构、性能、耐用性、新旧程度等表现出来；二是资产的系统质量，是企业资产在企业的整个管理系统中发挥的质量。资产的物理质量与系统质量是相互关联，矛盾统一的。